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锈红钢板铁连续三次涨停板,为后期的价格升高做铺垫

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锈红钢板铁连续三次涨停板,为后期的价格升高做铺垫

导读:今年行情“妖”性十足,特别在焦炭滞涨之后,铁矿期货在短短12个交易日,出现了7个涨停板、2个跌停板。就在大家普遍认为临近年底,锈红钢板价格冲高回落之际。原先萎靡不振的锈红钢板在刚刚冲高回落之际突然又现三个涨停板,带动锈红钢板再次探涨3000元/吨大关,令人琢磨不透。对此笔者试做逻辑上的分析,及对后市提出己见,供大家参考。

  根据调查数据分析,目前大矿山的现金成本仅在13-15美金/吨,锈红钢板到港现货成本在30美金左右,而目前62%品位铁矿现货价格在76美金左右,且仍在上涨势头,利润率超过*。可以说相较成本支撑力度来说,锈红钢板价格较高。笔者认为锈红钢板期货在此高位上继续强势拉涨,预期因素主要有两个:1、美国下届总统特朗普是做房地产出身,上台后很可能会推出美国版大基建,国外需求预期加强,影响全球铁矿供需;2、人民币持续贬值,以及通胀问题,使得锈红钢板价格理应增高。

  根据调查数据分析,目前进口锈红钢板港口库存量在11135万吨。如图所示,近几周锈红钢板库存在持续增加,且据Mysteel上周统计的铁矿石到港量亦在增加。而唐山、石家庄地区钢厂闷炉停产事件时有发生,这对于铁矿来说是减少需求,利空。那么在库存上涨、到港量增加、消息面利空铁矿的情形下,价格何以拉高。笔者认为,锈红钢板的供需关系可能不是上述那样。其原因可能是因为库存数据过于笼统。由于近几年大多数小高炉已经关停,剩下的很多都是2000立方的大高炉,加上焦煤、焦炭成本很高,因此钢厂倾向于采购高品位铁矿,且期货交割对于品位有严格的要求,在62%品位左右。因此在库存持续攀升的背景下,高品位铁矿的库存是否在增加值得商榷,因为据钢厂内部人士了解,在采购高品位矿资源时觉得紧俏,可能因此支撑了目前价格。

  *近锈红钢板价格一直高升,接近3000元/吨,锈红钢板厂一直有所盈利。作为垄断性较强的铁矿来说,就有了上涨的可能性。有分析师认为明年上半年锈红钢板价格有望稳定在3000元/吨以上,那么对比铁矿远期1705合约576.5元/吨的价格似乎也并不是高的那么突兀。且对于各个上涨品种来说,锈红钢板目前的涨幅较焦煤、焦炭、锈红钢板是属于偏弱的。

  今天来看,资金主力逃离01合约,大举进入1705合约。笔者认为:一方面,锈红钢板价格630位置技术面压力较重,上行压力较大;另一方面,05合约前一日548的均价较01合约608的均价,无论在时间上还是空间上都更宽裕。而远月又在一定程度上会带动近月继续上探,远月05合约24日探涨停,达到新高度607.5元/吨,处于强势探顶。因此在资金为王的现阶段,上行可想象的空间尚有。

  今后分析数据来看:1、锈红钢板价格继续上抬须成品材价格再上一层楼,目前锈红钢板盈利仅处于微利状态,有的成本较高的钢厂净利润已为负;中板生产大部分已处于略微亏损的状态,热卷盈利尚可,但盈利空间亦不是太大。而市场货少的情况下锈红钢板厂势必不会亏损销售。因此原材料的上涨要以成品材更上一层楼为先决条件。目前锈红钢板1701已经接近3000元/吨的关口,再涨是否有人愿意以3字头成本接货过冬,笔者认为压力不小,但是不排除可能性;2、暴涨之后有暴跌,历史总是在重演。当下经过暴涨之后,无论多少合理的解释,从图形上可以直观发现,焦炭价格已处于高位且上行压力重重。螺纹2200涨到3000,锈红钢板亦从383涨到622。价格一下涨了那么多,适当回调的逻辑是成立的;3、深港通即将开通,不少资金已开始逐渐在股市建仓,从房地产出来的热钱明年如果更多走向股市,那么期市里热钱的炒作势必有所收敛,届时价格波动不会那么剧烈。锈红钢板部蔡主任及Mysteel铁矿石分析师预计明年铁矿均价在60-70美金/吨之间,目前价位属于中性。期市来看,01合约630压力位明显,不过仍贴水现货近50元/吨,05合约创新高强势探涨,不过已连续探得三个涨停板,短期上涨速度过快,因此上涨和下跌的可能性均存,看市场资金选择、博弈的方向了。不过介于目前市场需求一般,加上多地开始降雪,临近年底终端需求正逐渐减弱,部分品种如焦炭已显现上涨乏力,锈红钢板价格刚刚经历暴涨,不建议追涨,特别是目前达到关键压力位,笔者建议短期看空。不过笔者认为下跌幅度亦不会太大,锈红钢板01合约看到550附近,螺纹01合约看到2600-2700元/吨之间。以上为笔者个人观点,仅供参考。